真金不怕火炼，真白马不怕见光。业绩三成来自补贴的大华股份遭遇大股东减持之后引来市场质疑，其实际盈利能力有待观察。
市场方面给出了回应，大华股份连涨8天之后在6月12日（周一）收盘21.6元，比上个周五收盘下跌1元，跌幅4.42%。6月16日收盘20.79元，比上个周五收盘价跌幅超8%，从随后一周看，大华股份相较于此前的强势上涨略显颓势。
此前，《华夏时报》报道称，2017年5月2日，大华股份第三期员工持股计划公布。6月1日，“财通证券资管大华股份3号定向资产管理计划”通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式共计买入大华股份股票4700万股，占公司总股本的1.62%，购买均价为16.83元/股，第三期员工持股计划完成。
蹊跷的是，6月1日员工持股计划完成的公告中，没有公布员工持股计划买入股份具体来源。实际上，只有实际控制人傅利泉持有2.99亿股流通股。
5月7日，减持提示公告显示，傅利泉因个人资金需求自本公告披露之日起6个月内通过证券交易系统以大宗交易或竞价交易方式拟减持不超过公司股份总数的5%。5月11日，傅利泉、陈爱玲发布已减持公司股份2.54%时曾承诺，连续6个月内两人合计减持的股份将低于总股本的5%。
市场人士质疑，员工持股的4700万股正是来自傅利泉之手，这是一种“左手倒右手”的做法。对于这样的质疑，记者致电大华股份董秘办，对方并未进行澄清。
北京市盈科律师事务所王贝贝律师认为，上市公司股东、董监高减持股份，应当准确及时履行信息披露义务。但是，记者致电该公司董秘办，对方并未告知员工持股计划中的4700万股的来源，大华股份也未向公众披露除傅利泉外是否仍有人持有超过4700万股的流通股。根据该公司季报显示，只有该大股东拥有超过4700万股流通股，其减持套现的行为可能性较大，但股东并未就该股份转移进行说明，并未充分履行披露义务，或违反中国证监会出台的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。
“若该公司大股东将股份转给员工却未按照法律规定进行公告的事实得以查清属实，对于大股东，可能会被书面警示、通报批评，并处30万元以上60万元以下的罚款，相关账户将会被证监会依法禁止一定时间内交易，情节严重的，可能还将被采取市场禁入的措施；而其他直接负责的主管人员和直接责任人员也应受到警告及3万元以上30万元以下的罚款。”王贝贝告诉《华夏时报》记者。
6月14日，一名微博认证为“浙江大华技术股份有限公司副总裁 乐橙CEO”名为“秦霜_大华乐橙”的人士在《华夏时报》官方微博下留言，声称上述质疑完全是臆测。
另有市场人士质疑，员工持股的4700万股或来自大华股份第二大股东朱江明而非傅利泉。但从一季报数据看，截至3月底，朱江明并没有足够的流通股，所持有流通股仅4136.54万股。
投资专业人士认为，大华股份想要洗清质疑，或必须证明上述4700万股来自公司自有股票或者从市场中另外购得。
除去大股东多年连续减持套现超20亿元，大华股份的业绩状况同样值得注意。在坏账方面，近4年来，大华股份坏账损失超过5个亿，其中不乏货款难以收回。
《华夏时报》记者查阅该公司多年年报发现，大华股份从2010年到2016年获得的政府补贴分别约为：5350万元、8360万元、1.54亿元、1.93亿元、3.31亿元、4亿元和5.89亿元。最近三年所获得的政府补贴占其净利润近三成，投资人士认为，综合多个数据看，大华股份的业绩和盈利能力仍有待观察，“白马”并不够白。
